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Premio Salmón Premio Salmón

Es un premio que entrega anualmente la LVA Índices en conjunto con Diario Financiero. La metodología considera la relación riesgo retorno de los fondos, evaluando de esta forma tanto el desempeño como el riesgo asumido por los mismos. Esta metodología se alinea con la tendencia a nivel mundial relativa a la medición y comparación de fondos.



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Características de la Metodología para calcular Rentabilidad Ajustada por Riesgo

Para el cálculo de la rentabilidad ajustada por riesgo, se utiliza una metodología basada en la Teoría de Utilidad Esperada. Esta metodología tiene ciertas ventajas respecto a otras, entre las cuales destacan:

  • No asume que las rentabilidades de las series siguen una distribución normal
  • Toma en cuenta que el partícipe da más importancia a una pérdida que a una ganancia de igual magnitud
  • Premia la rentabilidad y castiga la volatilidad
  • Está en línea con el estándar de la industria internacional
  • Es consistente con las investigaciones más recientes
  • Hace uso de información pública (transparencia)

Consideraciones para Premio Salmón

Para la entrega del premio Salmón se considerarán los siguientes criterios:

i. Para las categorías de Deuda < 90 días se premian los mejores fondos de cada una de estas categorías según el puntaje LVA, que representa la rentabilidad ajustada por riesgo, considerando un período de 12 meses.

ii. Para el resto de las categorías, se premian los mejores fondos de cada categoría según el puntaje LVA, que representa la rentabilidad ajustada por riesgo, considerando los periodos de 12 y 36 meses. Para esto se calcula un puntaje que corresponde al promedio ponderado del puntaje de 12 meses y 36 meses, con un peso de 25% y 75% respectivamente.

iii. Los patrimonios mínimos por fondos y serie deben ser igual o superior, durante todo el período evaluado, a 20.000 UF y 10.000 UF respectivamente.

iv. El requerimiento mínimo de partícipes para todo el período evaluado es de 100 partícipes por fondo y de 60 por serie.

v. Los requerimientos mínimos de partícipes y patrimonio tanto para las series como para los fondos serán evaluados durante toda la historia del fondo, considerándose como historia válida de cada fondo, desde la fecha del último incumplimiento de estos requerimientos. Por ejemplo, si un fondo tiene 18 meses de historia, pero incumple los requerimientos durante el último año, no se considerará que tiene historia suficiente para participar en el premio.

vi. Se entregan premios a los fondos de aquellas categorías que tengan al menos cinco fondos con vigencia durante el período analizado.

vii. Se entregan premios a los fondos de aquellas categorías que tengan al menos cinco administradoras durante todo el período de análisis.

viii. En el caso de que dos o más series del mismo fondo sean los mejores dentro de una categoría, se premiara únicamente a la que obtenga la mayor/mejor rentabilidad ajustada por riesgo.

ix. Existirá el siguiente esquema de premios:

  • Entre 0 y 4 fondos: no hay premios en la categoría
  • Entre 5 y 10 fondos: premio único al primer lugar en rentabilidad ajustada por riesgo
  • Entre 11 y 20 fondos: premio al primer y segundo lugar en rentabilidad ajustada por riesgo
  • Sobre 20 fondos: premios a los tres primeros lugares por rentabilidad ajustada por riesgo.

La revisión de los criterios de monto y número de partícipes es diaria. Si una serie no cumple la cantidad de partícipes necesaria o si el monto administrado es insuficiente por un día, la serie histórica del fondo-serie se considera interrumpida para efectos de este cálculo, por lo cual no será considerada en el ranking del premio.

Si un fondo no cumple con los criterios de inversión establecidos para la categoría en la Circular Nº 7 de la AAFM, el fondo será descalificado. La auditoria de inversiones por categoría se hace con la información publicada por cada administradora a través de la SVS, por lo que la revisión de dichos criterios es mensual.


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